热门看点：大元泵业：5月9日进行路演，包括知名机构盈峰资本，高毅资产的多家机构参与

2023年5月11日大元泵业（603757）发布公告称公司于2023年5月9日进行路演，中信证券、盈峰资本、鹏华基金、中金公司、高毅资产、大成基金、skybound 时机资本、弘鼎资本、Gopher AM、前海海雅金融控股、摩根士丹利华鑫基金参与。

具体内容如下：

(相关资料图)

问：公司一季度表现较好，如何看待接下来的业务发展？

答：从近几个季度看，在内需较为疲软的前提下，外销是推动公司业务发展的主要动力，但从一季度情况看，外销在低基数基础上继续保持较好的势头，内销的恢复已开始为营收及利润提供新的动力，因此接下来在继续保持外销业务平稳发展的基础上，公司也将抓住内销复苏机遇，实现综合业务的稳健增长。

问：公司内外销发展动力主要体现在哪些方面？

答：（1）外销公司外销业务主要在家用屏蔽泵及民用泵领域，目前来看，家用屏蔽泵新市场的开拓、节能泵渗透率提升，民用泵外贸业务的复苏是推动外销增长的几个主要动力。

（2）内销一方面2022年内销下滑较多的是民用泵及国内壁挂炉市场，从目前情况看，相关市场出现了一定的恢复，如行业势头能够继续保持，将为公司发展注入动力；另一方面，公司工业泵业务一直较为稳健，从今年一季度情况看，相关业务表现良好，预计也将持续为公司内需业务发展提供动力。

问：公司之前有到民用泵一季度外贸下滑之后会有所恢复，这个逻辑如何看待？

答：目前看，一季度民用泵业务外销下滑的主要原因并非行业需求本身的波动，从4月份情况看，很多外贸客户在参加完全国性的各类展会后开始加大与国内各主要企业接触的频次，因此基于期限的错配，各主要外贸企业需求有望出现一定的复苏。

问：公司液冷泵发展状况如何？各类型产品特点怎样？

答：（1）公司液冷泵主要应用在燃料/动力电池汽车、风电、IDC、储能等电力设备领域，公司在燃料电池及风电领域相关产品具备一定的特色及先发优势，2022年实现收入超过3,000万元，在动力电池领域、IDC领域主要产品已经定型，能够满足现阶段客户的主要需求，在储能领域公司仍在加快产品的升级、迭代。（2）目前在新能源汽车及储能领域，公司主要产品以高压电子水泵为主；在风电及IDC领域，公司产品以屏蔽泵为主。

问：IDC液冷近期市场关注度较高，公司在此领域主要产品特色是什么？

答：公司IDC液冷产品主要应用场景为“氟泵自然制冷”领域，其区别压缩机制冷的主要在于通过屏蔽齿轮泵将冷媒导至室外循环，充分利用大自然的冷源实现数据中心空调的节能减排。

问：公司如何看待今年热泵的发展及对公司业务的影响？

答：（1）公司主要在热泵领域做相关配套业务，从产业规划上看，热泵可能是未来下游企业发力的主要方向，但后续产业发展跟补贴政策、产品技术迭代等因素息息相关，短期看，外部因素将影响产业发展的斜率，在此背景下公司将立足自身产品特色，通过提升产品性能来把握行业发展趋势。（2）目前该领域主要需求也是分内外需，目前公司涉及的外需市场主要在欧洲，如果其远期热泵发展规划落地，公司也将享受行业发展红利；内需市场主要为国内煤改电领域，目前看今年国内煤改电仍保持着较好的发展力度。

问：一季度工业泵发展较好但未贡献利润的原因是什么，后续是否会恢复？

答：一季度工业泵在收入端仍保持着较好的增速，但是由于年初的一次性研发费用及销售费用支出较多，当期利润受到一定的影响。从整体上看，若收入继续保持良好增长态势，其在后续将为公司业绩增长提供动力。

问：公司转债即将进入转股期，以公司目前的价格将可能比较快触发赎回，公司如何看待此种情况？

答：从时间上看，公司转债发行存续期尚不足一年，整体存续期较短，因此公司将综合考虑各种因素作出相关决策，如有最新进展届时请及时关注公司相关公告。

大元泵业（603757）主营业务：各类泵的研发、生产、销售及提供相关服务。

大元泵业2023一季报显示，公司主营收入3.62亿元，同比上升40.08%；归母净利润6024.21万元，同比上升127.42%；扣非净利润5829.72万元，同比上升140.3%；负债率36.39%，财务费用-1.55万元，毛利率33.01%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为36.73。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，大元泵业（603757）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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